我在深圳房地产的行业协会上说，万科的策略是房地产利润高于25%的不做。当时的政府官员、同行、媒体记者都听不懂。人家低于40%的不做，我们高于25%的不做。80年代搞贸易，经历了暴利，我们也有尝到暴利之后赔钱的时候，暴利的获得最后一定会失去，并不是我们的商业道德好，并不是我们有先见之明，而是我们经历了惨痛教训。

——1997年，王石在接受本书作者采访时如是说

不要说在1992年的时候这句话不被人理解，即使到了今天，到了2003年，还是有很多人不能理解。

——2003年，王石在接受《中国经营报》采访时如是说

背景分析

这一句话几乎是王石最为公众熟知的几句名言之一。在20世纪90年代，万科淹没在一大批野蛮生长的企业之中，王石的这句话，往往被人视作是搏出位，故作惊人之语。不过，当我们还原当时的情况，就更加能够理解王石式的商业思维。

1992年的房地产行业热得烫手。当时有一句行话，叫房地产项目利润低于40%的不用考虑。在这种情况下，王石在深圳房地产的行业协会上，公开说万科的策略是房地产利润高于25%的项目不做。这是1992年12月份的事情。半年之后，1993年的6月份，宏观调控，整个价格下跌。原来是不计成本的，因为还没盖，地皮已以翻番的价格转手了，谁也没有心思真的盖房子了。所以房地产价格一下来，万科讲高于25%的项目不做的策略就很见效了。所以，按照他们制定的社会平均利润率，房地产整个宏观调控对万科的影响有限，按照利润高于25%的项目不做的战略可以说是成功了。

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