实际上，瓦尔拉斯一般均衡模型中不可能有货币交换的位置。对此，最简洁的分析当推瓦尔拉斯的“等价分配定理”。令p、xi和wi分别代表价格、第i个人的最终商品配置和第i个人的初始商品配置，所有要素的向量空间均已给定。如果对于具有确定的偏好和初始商品分配（wi）的个人来说，[p,(xi)]为均衡的最终配置，那么，对于具有相同偏好和任何其他初始分配(wi‘)的个人来说，[p,(xi)]也是最终的均衡配置，就是说，对于所有这样的人i，∑wi’=∑wi和pwi‘=pwi。可见，上述无交易的分配(wi’=xi)同个人和商品之间交易并非不重要的那种初始分配，处于同一等价组内。交易抑或无交易，对于这一模型来说都没有任何差别。克洛尔（1967）通过引入“交易前的现金”假设作为货币约束条件（商品不能直接与商品交换，而只能与货币先行交换），将瓦尔拉斯的等价再分配组精确化：即修改传统的预算约束p(xi-wi)=0, 假定所有购买的商品价值p(max[xi-wi,0])不可能超过期初持有的比如商品1的价值piwi1。但克洛尔仍需证明这个货币约束条件何以必要，特别是附加的约束条件减少了瓦尔拉斯的物物交换体系中可供选择的机会，作此证明尤其必要（参见奥斯特洛依，1987）。

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