1999年江山制药经营情况好转，净利润2280万元，股东们感觉不错，有意启动上市计划。考虑到江山制药是中外合资企业，在国内上市难度大，江苏海企把钟山公司所持江山制药的股权转让RT公司，其实就是为江山制药海外上市做准备的。

华源集团收购江山制药的目的，是要它把装进其控制的上市公司中，这样就不利于江山制药今后的独立上市和其他运作，因此，股东内部出现重大分歧。

2000年8月11日，江山制药三届五次董事会决议，充分展示了股东内部激烈的争执：

会议关注了靖江糖厂被中国华源集团收购事宜，讨论对合营公司和其他股东各方的影响。

EA公司、RT公司、江苏医保三方股东代表认为，合营公司任何一方股东将其在江山公司的股权上市，应以不影响合营公司上市，不影响合营公司的整体利益为前提，而且上市时间必须在以合营公司为主体上市之后。

靖江糖厂股东代表认为，靖江糖厂将其在江山公司的股权上市，是其内部事宜，与江山公司其他各方股东无关，同时，承诺在靖江糖厂及其参股企业的股权上市后，将对江山公司的上市工作和今后的发展给予支持。

二个月后，华源集团不顾其他股东的反对，把靖江糖厂的股权置换到上市公司中，这导致股东内部关系进一步恶化。

国际维C巨头罗氏公司一直垂青江山的美色，早就想收购江山，股东内战给罗氏提供了抢夺美人的机会，于是罗氏提出与江山合作的计划。中粮和海企此刻心中有气，也想退出江山。

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