然而，当中国继续追寻民营化和自由化之时，利润率和资本积累率之间的关系可能发生变化。第一，中国的精英和上层中产阶级试图赶上核心国家的贵族和上层中产阶级的消费水平，储蓄率可能会降低。第二，由于金融部门的自由化和民营化的推进，金融部门似乎更加关注可获利的投资，而不再关注鼓励储蓄的投资。第三，当中国对跨国资本流动的控制减弱时，将迫使中国提高回报率以赶上国际上较高的回报率。第四，民营化通常会进一步提高私人企业在国家经济中所占的份额，其投资可能对盈利更加敏感。总之，资本积累率可能会对利润率更加敏感，而这又会导致未来几年资本积累率的下降。

五、新自由主义的结构性矛盾和全球金融失衡

不可否认的是，到现在为止还没有建立这样的一个理论框架：长波一定要持续40-50年。除了过去的历史路径，我们还必须熟悉新自由主义制度出现后的结构性矛盾，并且弄清楚这些矛盾是否会导致新自由主义在未来几十年内灭亡。

关于新自由主义的结构性失衡已有许多的讨论。在新自由主义下，如同债务人与债权人一样，工人的收入和财富被重新分配给资本家。许多国家的工薪阶层都经历了生活水平的绝对下降。有效需求不足、实际利率升高以及金融不稳定都削弱了生产性的投资。此外，新自由主义的意识形态，加上金融资本迫使国家政府实施“负责任的政策”，使得许多政府实施紧缩的宏观经济政策。结果，在20世纪80年代到21世纪初期间，全球经济普遍表现为总需求不足，经济趋于停滞，更加严重的金融危机层出不穷（Crotty 2000；Felix 2002；Liand Zhu 2005）。

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