乌利解释道，对冲基金“对证券价格正获得了一个关键性的作用”（股票、债券、衍生品等等）。 这一部分是因为杠杆作用（撬动的金额比他们所下的总赌注可能要高两倍多）的原因，另一部分是因为比大型金融机构更频繁的积极买卖的作用。“结果”，乌利说道，“对冲基金在交易量上所占的比例要高于其所管理资产占总资产的比例。例如，在美英两国，他们的活动占证券市场每日交易量的大约40%有时甚至达到70% 多”。

另外，在反复无常的市场上，对冲基金多得泛滥成灾。一个对冲基金的策略就是所谓的“惯性投资法”（momentum investing），这种方法就是紧随证券价格的上涨或下跌趋势，这就说，他们在赌以后能从错误定价（over- or under-priced）证券的最后“更正”（ corrections）中获利。在许多情况下，因为“惯性”正佳市场变动性，事实上这就放大了市场波动。

“提高市场变动性的投资行为和投资对象的搜索，这两个因素综合在一起”乌利警告道，“这就意味着，在一定的情况下，对冲基金已经变成了边际性的决定价格的投资者……事实便是不稳定的市场给对冲基金提供了理想的条件。但不稳定的市场引起了资本的无效配置，阻碍经济增长，还会引起金融混乱。除非平衡能在目前流行的投资方式中得到恢复，否则市场不会变得更稳定而有效。”

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