日期：2010-01-12 21:58:05

中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。

背景：今年1月份第1周银行贷款增长6000亿元,远超出业内预期。

解读：此次央行上调存款准备金率并非突然，因为此前央行高层已在多个场合暗示今年将启动准备金率杠杆，以应对通胀预期。去年末央行行长周小川就公开表示，尽管国际上希望简化货币政策工具，但中国仍很强调存款准备金率的作用，因为中国存在外汇占款、对冲、国际收支平衡等问题。最明显的信号是1月7日，央行提高三个月期央票发行利率4个基点，资金回笼的公开市场操作亦一直未有停歇。继上周3月期央票发行利率上行之后，在1月12日的中国人民银行公开市场操作中，一年期央票利率攀升8.29个基点为5个月来首次上行。种种迹象都预示了此次上调存款准备金并非突然。

此次央行上调存款准备金率体现了央行适度紧缩货币的意图，这有助于防止年初信贷过快增长，实现平衡放贷。同时央行上周以来加大力度回收流动性，有利于调控通胀预期，防止通胀风险，防资产泡沫。

准备金率上调将紧缩流动性，对股市来说是一个利空，就以往调整后首日表现来判断，在上涨趋势当中影响偏小多半上涨，在下跌趋势中影响偏大多半下跌，目前市场处于震荡市震荡偏空可能性较大。对经济层面来说是一个利好，说明经济复苏得到确认，有利于防止通胀和资产泡沫。

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