中国外汇管制，人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能流通使用。企业通过出口贸易赚取外汇，将外汇出售给商业银行以换取人民币，商业银行又将大量外汇出售给央行以换取人民币，央行收购外汇资产而相应投放人民币，形成外汇占款。简单来说，中国企业每出口1美元的商品，央行就投放8块多的人民币。

随着出口贸易的蓬勃发展，外汇储备高速增长，央行实施的“冲销干预”政策，使我国外汇占款大幅飙升。尤其2001年加入世贸组织之后，出口贸易腾飞，从2002年末到2011年末，外汇占款由2.21万亿元增加到25.36万亿元，增长了10多倍。外汇占款增量占中央银行基础货币的增量比例也越来越高，在1994年外汇管理体制改革以前，约为26.4%，2005年突破100%，达到110%，2009年达到134%。

随着外汇占款飙升，货币供应量水涨船高。目前，在全球广义货币（M2）的存量和增量方面，中国都已位居世界首位。

存量方面，中国M2在过去五年中增长了146%，截至2011年末，中国M2规模达到85.2万亿元人民币，约合13.5万亿美元，位居世界首位。与此相对应，美国去年末M2规模仅有9.6万亿美元。

牛逼哄哄的“四万亿”救市计划启动后，在2009年-2011年，全球新增M2的规模中有48%来自中国。2011年，中国的M2增量已经占到世界新增M2规模的52%。

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